Ngân hàng Anh tăng lãi suất lên 4%, lần đầu tiên kể từ năm 2023 vì giá năng lượng

Ngân hàng Anh đã nâng lãi suất lần đầu tiên sau hơn ba năm, trong khi chi phí mà ngân hàng đang tìm cách kiềm chế lại nằm ngoài khả năng hạ xuống của họ. Giá năng lượng tăng do xung đột ở Trung Đông đang đẩy lạm phát tại Anh lên cao, và Ủy ban Chính sách Tiền tệ của ngân hàng quyết định rằng nếu tiếp tục chờ đợi, giá nhiên liệu và hóa đơn sưởi ấm có nguy cơ ngấm vào tiền lương và giá hàng hóa trong cửa hàng, rồi trở thành xu hướng kéo dài.

Người vay là nhóm cảm nhận tác động đầu tiên. Những chủ nhà có khoản vay thế chấp lãi suất thả nổi theo chỉ số hoặc lãi suất biến đổi sẽ phải trả nhiều hơn khi các bên cho vay chuyển phần tăng lãi suất sang khách hàng. Còn những người sắp hết thời hạn vay cố định lãi suất thấp sẽ phải tìm khoản vay mới trong bối cảnh lãi suất cho vay đã tăng trước cả cuộc bỏ phiếu. Người gửi tiết kiệm có thể nhận được mức sinh lời nhỉnh hơn, dù khoản lợi này vẫn bị bào mòn bởi giá cả tăng gần tương đương. Chính Ngân hàng Anh cũng nêu rõ điều đó trong biên bản họp: chính sách tiền tệ không thể tác động đến giá năng lượng toàn cầu, mà chỉ có thể tìm cách ngăn chúng biến thành lạm phát dai dẳng.

Ủy ban bỏ phiếu với kết quả tám phiếu thuận, một phiếu chống, quyết định nâng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm, lên 4%. Người duy nhất phản đối, thành viên bên ngoài Catherine Mann, muốn tăng nửa điểm phần trăm, lên 4,25%, với lập luận rằng cần hành động quyết liệt trước khi lạm phát dai dẳng ăn sâu. Tại cuộc họp trước đó, ủy ban giữ lãi suất ở mức 3,75%, trong khi ba trong số chín thành viên đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất.

Dự báo lý giải cho sự thay đổi này. Lạm phát giá tiêu dùng tại Anh lên 3,5% trong tháng Chín, tăng từ mức 3,1% của tháng Tám. Nhân viên Ngân hàng Anh hiện dự báo lạm phát sẽ tăng lên khoảng 4,5% vào đầu năm tới và khoảng 5% vào giữa năm 2027, cao hơn gấp đôi mục tiêu 2%. Riêng năng lượng đã đóng góp khoảng một điểm phần trăm vào con số tháng Chín, chủ yếu do giá nhiên liệu cho phương tiện giao thông. Trong những tuần trước cuộc họp, giá hợp đồng tương lai dầu thô Brent bình quân ở mức 108 USD/thùng, còn hợp đồng tương lai khí đốt tại Anh đạt 216 xu Anh mỗi therm, lần lượt tăng 38% và 81% so với dự báo hồi tháng Bảy của ngân hàng.

Với các hộ gia đình, quá trình thắt chặt đã bắt đầu trước khi có quyết định. Theo biên bản họp, lãi suất tham chiếu cho khoản vay thế chấp cố định hai năm đã tăng gần nửa điểm phần trăm kể từ đầu tháng Chín, còn số khoản vay thế chấp mới được phê duyệt đang giảm. Với khoản vay trả góp 200.000 bảng Anh trong 25 năm, mức tăng 0,25 điểm phần trăm sẽ khiến khoản thanh toán hàng tháng tăng khoảng 30 bảng. Doanh nghiệp có tình hình khả quan hơn: hoạt động cho vay kinh doanh vẫn mạnh, và hoạt động kinh tế tăng nhanh hơn dự kiến của Ngân hàng Anh, nhờ xuất khẩu cùng một số lợi ích ban đầu từ trí tuệ nhân tạo, theo ghi nhận của ủy ban.

Quyết định tăng lãi suất chủ yếu dựa trên rủi ro hơn là bằng chứng thực tế. Biên bản thừa nhận vẫn chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy những tác động vòng hai mà ngân hàng lo ngại — tức chi phí năng lượng lan sang các thỏa thuận tiền lương và giá những mặt hàng khác — trong khi lạm phát thực phẩm thấp hơn dự kiến. Hiện nhiều doanh nghiệp được bảo vệ nhờ các hợp đồng phòng ngừa rủi ro và hợp đồng năng lượng giá cố định, hoặc đang gánh chi phí bằng cách chấp nhận biên lợi nhuận thấp hơn. Trong kịch bản nhu cầu suy yếu của chính mình, Ngân hàng Anh hình dung các hộ gia đình cắt giảm chi tiêu, khiến áp lực giá cả dịu đi mà không cần thêm biện pháp hỗ trợ từ lãi suất. Thống đốc Andrew Bailey gắn dự báo cơ sở với tiến triển ngoại giao chứ không phải chính sách. Ông viết: “Nói đơn giản, điều đó đòi hỏi phải có tiến triển thực sự hướng tới giải quyết xung đột ở Trung Đông”, đồng thời nói thêm rằng nếu không có tin tức như vậy, ông có thể “thấy có lý do để tiếp tục tăng lãi suất”.

Quyết định này chỉ áp dụng với các khoản vay bằng đồng bảng Anh. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã hai lần nâng lãi suất tiền gửi trong năm nay, lên 2,5%, trong khi Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên biên độ lãi suất ở mức 3,75% đến 4% tại cuộc họp cuối tháng Mười. Các nhà đầu tư được Ngân hàng Anh khảo sát dự báo lãi suất sẽ tiếp tục tăng lên 4,25% vào tháng Hai, nhưng ủy ban không tán thành lộ trình này và khẳng định chính sách “không đi theo một lộ trình định sẵn”. Quyết định tiếp theo dự kiến được công bố vào ngày 17 tháng Mười Hai.

Ngân hàng Anh có thể khiến khoản vay thế chấp đắt đỏ hơn chỉ trong một buổi chiều. Nhưng họ không thể thay đổi giá một chuyến tàu chở khí đốt, và chính dự báo của ngân hàng cũng thừa nhận rằng lời giải cho bài toán lạm phát ở Anh đang được định đoạt cách xa Threadneedle Street.

Thẻ: lãi suất, lạm phát, giá năng lượng, Andrew Bailey, Ngân hàng Anh, vay mua nhà