CEO Nvidia Jensen Huang mất 15 tỷ USD trong một ngày, tụt xuống vị trí thứ 13 trong danh sách tỷ phú

Việc Hoàng Nhân Huân tụt hạng trong danh sách người giàu là điều ít bất ngờ nhất trong đợt lao dốc của cổ phiếu chip tuần này, nhưng cũng là tín hiệu đáng chú ý nhất. Cổ phiếu AI đã giảm suốt nhiều tuần, theo cách hiếm khi được đưa lên trang nhất. Phải đến khi bảng xếp hạng những người giàu nhất thế giới phản ánh cú trượt ấy, tất cả mọi người mới nhìn thấy rõ.

Tổng giám đốc điều hành Nvidia vẫn là một trong những người giàu nhất hành tinh. Điều thay đổi là cách người ta nhìn nhận nguồn tiền tạo nên khối tài sản của ông. Phần lớn tài sản nằm ở một công ty duy nhất, mà doanh thu của công ty này phụ thuộc vào một nhóm khách hàng trung tâm dữ liệu nhỏ, hiện phải dựa vào thị trường cổ phiếu và trái phiếu để duy trì chi tiêu. Khi việc huy động số tiền đó trở nên khó khăn hơn, thứ hạng của ông là nơi đầu tiên thể hiện cái giá phải trả.

Chỉ số Bloomberg ghi nhận điều gì

Theo Bloomberg Billionaires Index, tài sản ròng của Hoàng Nhân Huân giảm 15,1 tỷ USD hôm thứ Năm, còn 150,9 tỷ USD, khiến ông tụt bốn bậc, từ vị trí thứ 9 xuống thứ 13. Cổ phiếu Nvidia chốt phiên tại New York ở mức 181,60 USD, giảm 9,3% so với mức 200,13 USD của ngày trước đó. Đây là mức giảm mạnh nhất trong một phiên của cổ phiếu này kể từ tháng 1 năm 2025; Seoul Economic Daily cho biết mức giảm đủ để xóa sạch đà tăng của Nvidia từ đầu năm.

Ông không phải người duy nhất chịu thiệt hại. Tổng tài sản của 500 người trong bảng xếp hạng giảm 185 tỷ USD, đánh dấu mức sụt giảm trong một ngày lớn thứ 14 kể từ khi bảng xếp hạng ra đời năm 2012. Elon Musk mất 79,7 tỷ USD khi Tesla và SpaceX đi xuống, còn nhà đồng sáng lập Oracle Larry Ellison mất 10,1 tỷ USD sau khi cổ phiếu Oracle giảm 6,9%. Ba người này chiếm hơn một nửa tổng mức thiệt hại trong ngày.

Thị trường giá xuống mà hầu như chẳng ai nhắc đến

Con số gây chú ý chỉ xuất hiện muộn. Reuters đưa tin chỉ số Philadelphia Semiconductor Index có lúc giảm tới 11% trong phiên, mức giảm tệ nhất kể từ tháng 3 năm 2020, trong khi Nasdaq Composite có lúc mất tới 5% — đủ để xác nhận chỉ số này đã bước vào vùng điều chỉnh sau khi đóng cửa ở mức cao kỷ lục hôm 6 tháng 10. Advanced Micro Devices, Sandisk, Micron, Dell và Marvell nằm trong số hơn một chục cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn giảm hai chữ số.

Một số bài viết lấy câu nhận định sắc sảo nhất trong ngày gắn với tên Hoàng Nhân Huân, nhưng người đưa ra nhận định đó là một nhà quản lý quỹ. Adam Sarhan, tổng giám đốc 50 Park Investments tại New York, nói với Reuters: “Cổ phiếu AI đã bước vào một thị trường giá xuống riêng, nhưng hầu như chẳng ai bàn đến. Nếu nhìn vào chỉ số bán dẫn, chỉ số này đã giảm khoảng 31% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Điều đáng nói là nhiều cổ phiếu liên quan đến AI đã lún sâu vào vùng thị trường giá xuống, nhưng rất ít người thảo luận về chuyện đó.” Sarhan nói thêm rằng các công ty lớn như Apple đang cắt giảm chi tiêu cho AI vì chưa thu về đủ lợi ích.

Vì sao tài sản của Hoàng Nhân Huân thực chất là câu chuyện huy động vốn

Phần lớn bài viết chỉ dừng lại ở thứ hạng. Chi tiết đáng chú ý hơn là nguồn thu của Nvidia đến từ đâu. Hiện phần lớn doanh thu của công ty đến từ các nhà vận hành trung tâm dữ liệu, trong đó có Microsoft, Amazon, Alphabet và Meta; phần lớn tài sản của Hoàng Nhân Huân lại đến từ cổ phần Nvidia mà ông bán bớt theo các kế hoạch định kỳ, đã được sắp xếp trước. Giá trị tài sản ròng của ông trở thành thước đo liên tục cho thấy những khách hàng đó còn có thể duy trì việc chi tiền trong bao lâu.

Những khoản chi ấy ngày càng phụ thuộc vào nguồn vốn bên ngoài. Reuters lưu ý rằng hoạt động bán cổ phiếu và trái phiếu trên thị trường đã khiến nhiều công ty tham gia xây dựng trung tâm dữ liệu khó tiếp cận nguồn vốn hơn, trong khi các giới hạn mới ở địa phương đối với hoạt động xây dựng lại tạo thêm lực cản. Ipek Ozkardeskaya, nhà phân tích cấp cao tại Swissquote Bank, nói với hãng tin rằng dòng tiền tự do của các công ty siêu quy mô đang suy giảm và họ phát hành thêm cổ phiếu lẫn trái phiếu để chi trả cho AI — cả hai yếu tố đều gây sức ép lên định giá. Tuần này, Oracle huy động 20 tỷ USD thông qua phát hành cổ phiếu và trái phiếu mới để thúc đẩy kế hoạch xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng mình; tài sản của Ellison đã giảm khoảng một nửa trong năm qua.

Hoảng loạn hay định giá lại

Không phải ai cũng xem phiên giao dịch hôm thứ Năm là bước ngoặt. Mark Hackett, chiến lược gia thị trường trưởng tại Nationwide, nhắc đến kết quả yếu của Qualcomm và Arm, cùng “hoạt động bán tháo rất quyết liệt của các tổ chức và việc các quỹ phòng hộ giảm đòn bẩy”, rồi gọi đây là “một đợt bán tháo theo cảm xúc”. Peter Andersen, nhà sáng lập Andersen Capital Management, cho rằng đợt bán tháo này không có cơ sở. Hoàng Nhân Huân cũng từng trải qua tình huống tương tự trong năm nay: ông rời khỏi top 10 hồi tháng 2, khi đà tăng của Walmart đẩy gia đình Walton vượt lên trên ông, rồi sau đó lại leo trở lại.

Lịch sử ấy là lý do để bình tĩnh, đồng thời cũng chính là điều đáng lưu ý. Các tỷ phú công nghệ nắm giữ 36% tổng tài sản trong bảng xếp hạng và đang trên đà ghi nhận năm tốt nhất từ trước đến nay; bởi vậy, chỉ một phiên giao dịch tồi tệ đối với kế hoạch chi tiêu của một ngành cũng có thể làm xáo trộn toàn bộ bảng xếp hạng.

Việc Hoàng Nhân Huân có trở lại top 10 hay không sẽ phụ thuộc ít hơn vào những gì Nvidia công bố, và nhiều hơn vào chi phí mà các khách hàng lớn nhất của hãng phải bỏ ra để tiếp tục mua chip của ông.

Thẻ: nvidia, Elon Musk, Jensen Huang, semiconductors, Larry Ellison