Blackstone rót 532 triệu USD vào IIFL Finance, giành ghế tại quầy cho vay cầm vàng Ấn Độ

Tại hàng triệu gia đình Ấn Độ, vàng gia truyền giống một hạn mức tín dụng hơn là đồ trang sức. Buổi sáng, một chiếc vòng được mang tới quầy giao dịch của chi nhánh; đến giờ ăn trưa, người cầm vàng đã có tiền mặt. Các bên cho vay vận hành những quầy giao dịch ấy giữ vai trò trung tâm trong cách tiểu thương, nông dân và các hộ gia đình tiếp cận vốn. Giờ đây, Blackstone đã mua cổ phần tại một trong số đó, nắm một lượng cổ phần thiểu số đáng kể ở IIFL Finance — công ty cho vay có trụ sở tại Mumbai, nơi hoạt động cho vay cầm vàng từng bị ngân hàng trung ương Ấn Độ đình chỉ cách đây không lâu.

Đây không hẳn là một canh bạc đặt vào vàng, mà là khoản đầu tư để mua lấy niềm tin. Một công ty cho vay phi ngân hàng hoạt động bằng nguồn vốn đi vay; chi phí huy động vốn phụ thuộc vào lượng vốn tự có và những bên đứng sau công ty. Tấm séc từ nhà quản lý tài sản thay thế lớn nhất thế giới giải đáp cùng lúc cả hai câu hỏi đó, đúng vào thời điểm Fairfax Financial Holdings, nhà đầu tư trụ cột lâu năm của IIFL, chuẩn bị rút lui.

Nhà cho vay cần một cơ hội làm lại

IIFL đã dành hai năm qua để khôi phục hoạt động. Tháng 3/2024, Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ yêu cầu công ty ngừng phê duyệt và giải ngân các khoản vay cầm vàng mới, viện dẫn “những quan ngại đáng kể về giám sát”. Đến tháng 5 cùng năm, công ty huy động 1.272 crore rupee thông qua đợt phát hành quyền mua để củng cố tình hình. Cơ quan quản lý dỡ bỏ hạn chế vào tháng 9/2024. Kể từ đó, danh mục cho vay tăng nhanh: theo Business Standard, tổng tài sản quản lý tăng 38% so với cùng kỳ, lên 1,24 nghìn tỷ rupee vào cuối tháng 9.

Bài viết nên đọcGoldman chi 220 triệu USD đỡ giá cổ phiếu Shein sau IPO, nhưng giá vẫn giảm 38%

Blackstone sẽ trả bao nhiêu?

Blackstone sẽ đầu tư khoảng 5.000 crore rupee, tương đương chừng 532 triệu USD, để sở hữu 15,57% cổ phần, Bloomberg đưa tin. Khoản tiền được rót thông qua Ingot SG Pte. Ltd., một pháp nhân tại Singapore, đơn vị sẽ đăng ký mua khoảng 83,1 triệu cổ phiếu ưu đãi bắt buộc chuyển đổi với giá 602 rupee mỗi cổ phiếu. Số cổ phiếu này sẽ được chuyển đổi theo tỷ lệ một đổi một thành cổ phiếu phổ thông trong vòng 18 tháng kể từ ngày phân bổ. Cổ phiếu IIFL chốt phiên ở mức 627 rupee trước ngày hội đồng quản trị họp, đồng nghĩa Blackstone mua vào với mức chiết khấu khoảng 4%.

Khoản đầu tư này nằm trong đợt huy động vốn cổ phần mới trị giá 6.414 crore rupee được hội đồng quản trị IIFL thông qua ngày 10/11. Nhà sáng lập Nirmal Jain và đồng sáng lập R. Venkataraman góp khoảng 1.264 crore rupee thông qua chứng quyền; Anchorage Capital bổ sung 150 crore rupee, BusinessToday đưa tin. Toàn bộ số tiền đến từ việc phát hành cổ phiếu mới, vì vậy đều được bổ sung vào bảng cân đối kế toán của IIFL, thay vì chảy vào túi một cổ đông bán ra.

Phần thưởng thực sự là nguồn vốn rẻ hơn

Theo tính toán trên cơ sở giả định sau giao dịch, đợt huy động sẽ nâng tỷ lệ an toàn vốn của IIFL từ khoảng 17% lên khoảng 30%. The Economic Times, theo trích dẫn của Business Standard, đưa tin rằng bộ đệm vốn dày hơn có thể giúp công ty giảm chi phí đi vay từ 100 đến 150 điểm cơ bản; Blackstone cũng sẽ có một ghế trong hội đồng quản trị, trong khi các nhà sáng lập vẫn nắm khoảng một phần tư công ty. Jain và Mukesh Mehta, giám đốc đầu tư của mảng cổ phần tư nhân tại Ấn Độ của Blackstone, cho biết nguồn vốn sẽ phục vụ tăng trưởng, trong đó có đầu tư công nghệ và các quan hệ hợp tác đồng cho vay với ngân hàng.

Với Blackstone, thương vụ IIFL nối tiếp một chiến lược đã định hình. Tháng 10/2025, công ty đồng ý đầu tư 6.196,5 crore rupee vào Federal Bank để nắm tối đa 9,99% cổ phần; Blackstone cũng kiểm soát Aadhar Housing Finance, công ty cho vay thế chấp nhà ở. Theo The Economic Times, Advent International, TPG và Temasek cũng từng xem xét IIFL. Fairfax, đơn vị sở hữu khoảng 13,6% cổ phần vào cuối tháng 9, dự kiến bán ra sau khi mua 60,72% cổ phần của IDBI Bank vào tháng 10; Fairfax sẽ duy trì một đại diện trong hội đồng quản trị cho đến khi thoái vốn.

IIFL vận hành hơn 4.900 chi nhánh tại trên 500 thành phố ở Ấn Độ, cho vay cầm vàng, đồng thời cung cấp khoản vay mua nhà, vay kinh doanh, tín dụng có tài sản bất động sản bảo đảm và vốn cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Giao dịch vẫn cần được cơ quan quản lý phê duyệt cùng một số chấp thuận khác.

Số vàng trong các két sắt tại chi nhánh vẫn thuộc về những gia đình đã mang vàng đi cầm cố. Điều thay đổi là bên đứng sau quầy: một công ty đầu tư ở New York, giờ đây có đường dây trực tiếp tới một trong những tập quán lâu đời nhất trong đời sống tài chính của các hộ gia đình Ấn Độ.

Thẻ: Ấn Độ, private equity, Blackstone, Fairfax Financial, gold loans, IIFL Finance

Nội dung tương tự

Kẻ trộm trang sức: Phi vụ bắt đầu – Phim trộm cướp và hành động tiếng Hindi trên Netflix

LIV Golf từ bỏ LIV 2.0 và giải thể, quỹ Ả Rập Xê Út là chủ nợ lớn nhất

Doanh thu phòng vé kỷ lục biến PVR Inox thành lời phản bác cho ‘cái chết’ của rạp chiếu ở Ấn Độ

Berkshire chấm dứt 14 quý bán ròng và bỏ 10 tỷ USD vào Alphabet theo thỏa thuận riêng

Meta bán 35 tỷ USD cổ phiếu để chi cho AI, đợt 60 tỷ USD tiếp theo không có quyền biểu quyết

Standard Chartered hoàn trả 1 tỷ USD cho nhà đầu tư khi AI cắt giảm nhân sự back office