Berkshire chấm dứt 14 quý bán ròng và bỏ 10 tỷ USD vào Alphabet theo thỏa thuận riêng

Berkshire Hathaway lần đầu tiên trở thành người mua ròng cổ phiếu sau ba năm rưỡi, chấm dứt chuỗi 14 quý liên tiếp bán ra vốn đã định hình chiến lược hậu đại dịch của Warren Buffett. Số tiền 23,5 tỷ USD được giải ngân trong quý hai là đợt rót vốn cổ phiếu lớn nhất kể từ khi chuỗi bán ròng bắt đầu — và khoản đầu tư đơn lẻ lớn nhất thuộc về Alphabet, được thực hiện qua một đợt phát hành riêng lẻ với các điều khoản không dành cho nhà đầu tư công chúng.

Trong suốt 14 quý liên tiếp, Berkshire đều đặn thoát vị thế trong khi lượng tiền mặt tích lũy leo lên 397,4 tỷ USD vào cuối tháng Ba. Sự kiên nhẫn kéo dài của Buffett đã trở thành một trong những tín hiệu được thị trường theo dõi sát nhất — nếu nhà phân bổ vốn giàu kinh nghiệm nhất thế giới đứng ngoài cuộc, điều đó nói lên điều gì về định giá? Khoản thu 23,5 tỷ USD trong quý hai đã đặt lại câu hỏi đó. Tiền mặt từ đó giảm xuống còn 365,5 tỷ USD, vẫn là một bộ đệm khổng lồ, nhưng hướng đi đã thay đổi.

Cấu trúc của thương vụ Alphabet cũng quan trọng không kém quy mô của nó. Berkshire đã mua 10 tỷ USD thông qua một đợt phát hành riêng lẻ — đàm phán trực tiếp với công ty thay vì mua trên thị trường mở. Cổ phiếu Loại A được định giá 351,81 USD so với mức 355,1982 USD trên thị trường công khai cùng ngày; cổ phiếu Loại C được mua ở mức 348,81 USD so với 351,8018 USD. Tổng mức chiết khấu từ đợt phát hành này vào khoảng 100 triệu USD. Bình luận của Buffett về thương vụ này: ‘Tôi đã khởi xướng nó.’

Berkshire cũng mua khoảng 6,8 tỷ USD cổ phiếu của Taylor Morrison, một công ty xây nhà ở Mỹ, với giá 72,50 USD mỗi cổ phiếu — một tín hiệu cho thấy Buffett nhìn thấy nhu cầu bền vững đối với nhà ở mới vượt qua chi phí vay cao. Greg Abel, người kế nhiệm được chỉ định của Berkshire, đã ca ngợi thương vụ này.

Một quý không thể lật ngược 14 quý. Berkshire vẫn nắm đủ tiền mặt để mua lại hầu hết các ngân hàng châu Âu. Việc mua lại cổ phiếu quỹ cũng tăng vọt lên 4,53 tỷ USD từ mức 235 triệu USD trong quý một, cho thấy một phần hoạt động vốn trong quý là tự định hướng. Lợi nhuận kinh doanh tăng 16% lên 12,98 tỷ USD, nhưng lịch sử của công ty cho thấy phần thưởng dành cho sự kiên nhẫn, không phải chạy theo xu hướng. Liệu vụ cược vào Alphabet có phản ánh một luận điểm đầu tư bền vững hay chỉ là cơ hội nhập cuộc quy mô lớn hay không, câu trả lời sẽ đến từ các quý tiếp theo.

Đối với nhà đầu tư công chúng, cấu trúc thương vụ này làm nổi bật một sự bất cân xứng kéo dài. Berkshire đã đàm phán một mức giá riêng trước khi hầu hết cổ đông của Alphabet biết có một giao dịch đang diễn ra; thương vụ chỉ lộ diện vài tuần sau đó, trong báo cáo 13-F hàng quý.

Báo cáo 13-F tiếp theo của Berkshire, ghi nhận các vị thế tính đến cuối tháng Chín, dự kiến được nộp vào giữa tháng Mười Một.

Thẻ: business-en1, Alphabet, Berkshire Hathaway, phát hành riêng lẻ, Taylor Morrison, Warren Buffett