Daiichi Life đề nghị mua Challenger với giá 4,4 tỷ USD, đặt cược vào nhóm người nghỉ hưu ở Australia

Các công ty bảo hiểm nhân thọ Nhật Bản sớm hiểu được xã hội già hóa tác động ra sao đến bảng cân đối kế toán: khách hàng sống lâu hơn, thị trường trong nước không còn tăng trưởng, còn dòng tiền phải tìm đến những nhóm người trẻ hơn, giàu có hơn ở nơi khác. Giờ đây, Daiichi Life muốn sở hữu toàn bộ một trong những công ty đứng ở trung tâm câu chuyện tương tự tại Australia. TAL, công ty con của Daiichi Life tại Australia, đã đề nghị mua toàn bộ số cổ phiếu Challenger mà họ chưa nắm giữ.

Challenger là nhà cung cấp niên kim lớn nhất nước, với các sản phẩm chuyển khoản tiết kiệm hưu trí thành khoản thu nhập được bảo đảm trọn đời. Daiichi Life hiện đã sở hữu khoảng một phần năm công ty này. Nếu thương vụ thành công, khoản đầu tư thiểu số sẽ chuyển thành quyền kiểm soát hoàn toàn một doanh nghiệp được xây dựng quanh một lời hứa: những người Australia dành cả sự nghiệp để tiết kiệm cho tuổi già sẽ không sống lâu hơn số tiền họ dành dụm. Hội đồng quản trị Challenger cho biết đang xem xét đề nghị.

Mức giá cao hơn nhiều so với khoản Daiichi Life bỏ ra năm ngoái

TAL Daiichi Life Australia đề nghị trả 11,80 đô la Australia/cổ phiếu thông qua một cơ chế thỏa thuận dàn xếp, phương thức thường được sử dụng tại Australia trong các thương vụ thâu tóm thân thiện. Challenger cho biết mức giá này cao hơn 17,7% so với giá bình quân gia quyền theo khối lượng giao dịch trong một tháng là 10,03 đô la Australia; Reuters tính mức chênh lệch là 19,8% so với giá đóng cửa hôm thứ Sáu. Đề nghị định giá toàn bộ công ty ở mức khoảng 7,94 tỷ đô la Australia, tương đương 5,53 tỷ USD. Bloomberg ước tính chi phí để mua 79,5% cổ phần mà Daiichi Life chưa sở hữu vào khoảng 4,4 tỷ USD.

Đề nghị cũng cho thấy quan điểm của Daiichi Life về công ty đã thay đổi nhanh chóng đến mức nào. Năm ngoái, TAL mua lại 15,1% cổ phần do MS&AD, một công ty bảo hiểm Nhật Bản khác, nắm giữ với giá khoảng 8,46 đô la Australia/cổ phiếu, cao hơn 53% so với giá cổ phiếu Challenger khi đó. Đề nghị mới cao hơn gần 40% so với mức giá ấy. Theo dữ liệu của LSEG, hiện TAL nắm 20,36% cổ phần công ty.

Khi công bố khoản đầu tư đầu tiên, giám đốc điều hành TAL Fiona Macgregor cho biết công ty muốn phục vụ “năm triệu người Australia hiện đã nghỉ hưu hoặc đang chuẩn bị bước vào cuộc sống sau khi kết thúc sự nghiệp”. Đề nghị mua toàn bộ cho thấy Daiichi Life giờ đây cho rằng chỉ sở hữu một phần thị trường đó là chưa đủ.

Vì sao công ty bảo hiểm Nhật Bản nhắm đến người nghỉ hưu Australia

Động thái này phù hợp với chiến lược lâu nay của Daiichi Life. Dân số Nhật Bản đã suy giảm trong nhiều năm, còn hàng chục năm lãi suất gần bằng 0 khiến các công ty bảo hiểm khó kiếm lời từ phí bảo hiểm thu được trong nước. Câu trả lời của toàn ngành là tìm kiếm tăng trưởng ở nước ngoài thông qua các thương vụ mua lại. Năm ngoái, Daiichi Life mua khoảng 15% công ty quản lý tài sản Anh M&G, trở thành cổ đông lớn nhất, đồng thời tăng tỷ lệ sở hữu tại quỹ đầu cơ Capula ở London. Nippon Life mua lại phần còn lại của Resolution Life, còn Meiji Yasuda ký thỏa thuận hợp tác với Legal & General.

Australia là mục tiêu hiển nhiên. Hệ thống hưu trí bắt buộc của nước này đã trải qua ba thập kỷ hình thành một trong những quỹ tiết kiệm hưu trí lớn nhất thế giới, và những người lao động góp phần xây dựng quỹ giờ đây bắt đầu rút tiền. Challenger cung cấp sản phẩm chuyển khoản tiết kiệm đó thành thu nhập hằng tháng. Daiichi Life đã sở hữu TAL, một trong những công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất Australia. Mua thêm Challenger sẽ giúp tập đoàn nắm một phần lớn thị trường chi tiêu của người Australia, cả trong thời gian họ còn đi làm lẫn sau khi nghỉ việc.

Challenger cũng đang thu hẹp hoạt động để tập trung vào mảng cốt lõi này. Tháng Sáu, công ty đồng ý sáp nhập Fidante, mảng gồm các công ty quản lý quỹ chuyên biệt, vào Channel Capital; sau thương vụ, Challenger sẽ tập trung hơn vào thu nhập hưu trí. Đây chính là mảng mà Daiichi Life muốn mua lại.

Những bước cần hoàn tất

Đề nghị chưa mang tính ràng buộc và còn kèm điều kiện. Daiichi Life muốn hoàn tất quá trình thẩm định và ký thỏa thuận triển khai thương vụ theo các điều khoản được chấp nhận. Công ty cũng cần được cơ quan quản lý phê duyệt và nhận khuyến nghị từ hội đồng quản trị Challenger. Sau đó, phương án thỏa thuận sẽ được đưa ra bỏ phiếu cổ đông và cần được tòa án thông qua. Năm ngoái, Ủy ban Rà soát Đầu tư Nước ngoài của Australia và cơ quan giám sát an toàn tài chính APRA đều phải phê duyệt khoản đầu tư nhỏ hơn.

Nếu thương vụ hoàn tất, ngày càng nhiều người nghỉ hưu ở Australia sẽ nhận khoản thu nhập hằng tháng được bảo đảm bởi một tập đoàn điều hành từ Tokyo, dựa trên bài học rút ra từ Nhật Bản: khi con người sống lâu hơn, số tiền họ tiết kiệm cũng phải đủ dùng lâu hơn.

Thẻ: Úc, mergers and acquisitions, annuities, Challenger, Daiichi Life, TAL