Lợi nhuận TSMC tăng 77% lên mức kỷ lục khi nhu cầu chip AI làm cạn kiệt năng lực sản xuất

Nhà máy sản xuất chip quan trọng nhất thế giới hiện đã kín đơn hàng – và vừa báo cáo quý doanh thu cao nhất trong lịch sử.

Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC), xưởng đúc chip Đài Loan chuyên sản xuất chip cho Nvidia, Apple, AMD và hầu hết các công ty đang thúc đẩy hạ tầng trí tuệ nhân tạo, đã ghi nhận doanh thu 40,2 tỷ USD trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 6 – tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái và là mức cao nhất cho bất kỳ quý nào trong lịch sử 35 năm của TSMC. Lợi nhuận ròng tăng vọt 77,4% lên 706,56 tỷ đô la Đài Loan, biên lợi nhuận gộp đạt 67,7%. TSMC đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên hơn 40%.

Điểm dữ liệu nằm sâu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập mới thực sự quan trọng hơn các con số tiêu đề: Công nghệ đóng gói tiên tiến CoWoS của TSMC – quy trình chuyên biệt xếp chồng các chip tăng tốc AI với mật độ cao như yêu cầu của phần cứng H100 và B200 của Nvidia – đã bán hết đơn hàng đến hết năm 2026. Không có công suất mới nào có thể được phân bổ trong năm dương lịch này. Các công ty đang xây dựng hạ tầng AI đang cạnh tranh cho một nguồn tài nguyên vật lý hữu hạn, và TSMC kiểm soát phần lớn nguồn tài nguyên đó.

Sự hạn chế đó kéo theo những hệ quả bên ngoài báo cáo tài chính quý. Nó đặt ra một giới hạn cứng cho tốc độ mở rộng trung tâm dữ liệu của các nhà siêu quy mô (hyperscalers) – nơi sản phẩm AI của họ vận hành – đồng thời tập trung sức mạnh định giá vào tay một xưởng đúc duy nhất trên một hòn đảo duy nhất. Chi tiêu vốn đã được nâng lên mức từ 18,75 tỷ đến 20 tỷ USD trong năm – một cuộc đua mở rộng công suất mà TSMC đang dẫn đầu, nhưng cần nhiều năm, chứ không phải nhiều quý, để hoàn tất.

Kết quả kinh doanh này xác nhận điều mà luận điểm đầu tư vào AI đã giả định nhưng chưa được chứng minh ở quy mô này: nhu cầu là thực, bền vững và hiện đang vượt quá những gì chuỗi cung ứng tinh vi nhất trong lịch sử sản xuất hiện đại có thể đáp ứng. Phân khúc điện toán hiệu năng cao của TSMC – được thúc đẩy gần như hoàn toàn bởi chip AI – hiện là danh mục doanh thu lớn nhất của công ty, lần đầu tiên vượt qua điện thoại thông minh.

Những người hoài nghi có một điểm đáng theo dõi. Kết quả của TSMC chỉ bền vững chừng nào các cam kết chi tiêu vốn của các nhà siêu quy mô đặt hàng vẫn được duy trì. Microsoft, Amazon, Google và Meta đã cùng cam kết hơn 300 tỷ USD đầu tư vào hạ tầng AI trong năm nay; nếu bất kỳ cam kết nào trong số đó bị chậm lại hoặc đảo ngược, biên lợi nhuận phi thường của TSMC sẽ phải đối mặt với áp lực. Dự báo của công ty cũng phụ thuộc vào việc hiệu suất của quy trình 2nm tiếp tục được cải thiện đúng tiến độ – một quá trình thương mại hóa vẫn đang trong giai đoạn đầu.

Bối cảnh địa chính trị không thay đổi chỉ vì một quý kinh doanh mạnh mẽ. TSMC vận hành các nút bán dẫn quan trọng nhất thế giới từ một địa điểm nằm ở trung tâm của một trong những tranh chấp chủ quyền gay gắt nhất hành tinh. Hoa Kỳ đã cam kết 50 tỷ USD theo Đạo luật CHIPS để đưa hoạt động sản xuất của TSMC vào lãnh thổ Mỹ, nhưng các nhà máy ở Phoenix vẫn còn cách xa nhiều năm so với năng lực tiên tiến nhất tại Tân Trúc và Đài Nam.

Báo cáo thu nhập tiếp theo của TSMC dự kiến vào tháng 10 năm 2026.

Thẻ: nvidia, chất bán dẫn, chip AI, hạ tầng AI, TSMC, Đài Loan