GoldenPeaks Poland xin bảo hộ phá sản với khoản nợ 952 triệu USD

GoldenPeaks Poland Holding vận hành 664 megawatt điện mặt trời trên 548 dự án tại Ba Lan khi nộp đơn xin phá sản theo Chương 11 với khoản nợ có tài trợ lên tới 952 triệu USD và chỉ có khoảng 1,1 triệu EUR tiền mặt không bị ràng buộc – đây là bằng chứng rõ ràng nhất cho thấy một danh mục năng lượng tái tạo vẫn hoạt động kỹ thuật nhưng có thể chết về mặt tài chính ngay từ khi khởi đầu.

Công ty, một nhà vận hành năng lượng mặt trời có trụ sở tại Malta, không phải là trường hợp tài sản ngừng sản xuất. Chín nhóm danh mục đang hoạt động của họ vẫn phát điện. Nhưng cấu trúc giữ các tài sản đó lại với nhau không có biên độ chịu áp lực: GoldenPeaks không thuê trực tiếp bất kỳ ai, mà thuê ngoài toàn bộ kỹ thuật, xây dựng và vận hành hàng ngày cho Spectris Energy, một công ty liên kết do họ sở hữu toàn bộ.

Khi Spectris sụp đổ vào đầu năm 2026 – do chi phí linh kiện tăng, lãi suất cao hơn và biến động tỷ giá – cơ quan thuế Ba Lan đã phong tỏa tài khoản của họ. GoldenPeaks có 664 megawatt nhưng không có gì để vận hành.

Áp lực từ lưới điện đã gia tăng trước khi Spectris thất bại. Đơn vị vận hành hệ thống truyền tải Ba Lan đã hạn chế lượng điện mặt trời mà lưới điện quốc gia có thể hấp thụ, cắt giảm doanh thu xuống dưới mức cần thiết để trả nợ. Nhiều đợt huy động vốn và tái cấp vốn trong suốt năm 2025 và đầu năm 2026 đều không thành công. Vào thời điểm nộp đơn, lượng tiền mặt của công ty chỉ đủ duy trì hoạt động trong hơn một tuần so với khoản nợ gần một tỷ đô la.

Góc nhìn từ Brookfield khiến vụ việc này khác biệt so với một thất bại dự án thông thường. Brookfield Asset Management là cổ đông kiểm soát của GoldenPeaks, chủ nợ lớn nhất, và hiện là nhà thầu dự bị – đệ trình đề xuất tài trợ 162,8 triệu USD dành cho con nợ (DIP) nhằm tái cấu trúc trong bốn tháng, đồng thời định vị Brookfield để mua lại tài sản trong một cuộc bán hàng có sự giám sát của tòa án.

Đối với các chủ nợ không phải Brookfield, thỏa thuận này đặt ra một câu hỏi hiển nhiên: liệu một quy trình tái cấu trúc mà bên bảo lãnh kiểm soát con nợ, nắm giữ phần lớn khoản nợ và mở cửa đấu thầu có thể phục vụ đầy đủ nhóm chủ nợ rộng hơn hay không? Khoảng thời gian bốn tháng sẽ trả lời câu hỏi đó. Điều mà hồ sơ phá sản đã trả lời cho ngành tài chính năng lượng tái tạo châu Âu là biên độ an toàn thực sự mỏng manh như thế nào khi một đơn vị vận hành lưới điện hạn chế sản lượng và nhà thầu vận hành đồng thời thất bại. Tại thời điểm đó, vai trò chủ nợ chính của bên bảo lãnh vốn có thể là cấu trúc tài chính duy nhất còn đứng vững.

Buổi điều trần phê duyệt tài trợ DIP được lên lịch vào tháng 6 năm 2026. Một kết quả bán tài sản hoặc kế hoạch tái tổ chức dự kiến sẽ có vào cuối tháng 9 năm 2026.

Thẻ: business-en1, Brookfield Asset Management, Chapter 11, GoldenPeaks Poland, năng lượng mặt trời, năng lượng tái tạo